2026 年 ESG 可持續發展

1.1 本章要點

監管要的已經從「有沒有寫 ESG」變成「數字能不能複核、口徑能不能對比、議題對財務和對外影響説得清」。企業要準備的是一本可核驗的賬：電費、產量和證據能對上，年末臨時拼冊過不了抽查。

1.2 三層壓力疊在同一張經營表上

第一層是資本市場披露。A 股指定指數樣本公司和境內外同時上市公司，須在 2026 年披露 2025 年度可持續發展報告。港股發行人每年與年報同日刊發 ESG 報告。財政部基本準則把信息質量寫成可靠性、相關性、可比性、可驗證性、可理解性、及時性，並強調價值鏈以及與財務報表的關聯信息。

第二層是供應鏈傳導。中央企業要把綠色低碳寫進採購和供應商管理，評價結果進入經營業績考核。地方國企通常參照同一套邏輯向上報送。國際品牌商、EcoVadis 類評級、客户年度問卷把温室氣體、能耗、勞工和環境合規寫進准入與份額。給國企供貨的工廠，和給歐美品牌商供貨的工廠，會被問到同一類電費、燃料和合規證據。

第三層是綠色金融。銀行問項目是否對得上綠色目錄或轉型口徑、效益公式能不能算、貸後能不能監測。企業把技改稱為綠色、把屋頂光伏稱為碳中和，若拿不出基線、邊界和電費憑證，材料過不了形式審查。授信決定在銀行；企業能做的是先把證據準備齊。

三層壓力共用底層數據。組織碳盤查裏的電和燃料，可以進入 ESG 環境議題、產品碳足跡分攤、供應商績效表和綠貸效益模型。年底各寫各的表，第二年一定對不上。

1.3 遇碳科技在這條鏈上的位置

遇碳科技提供碳諮詢、ESG 與可持續發展諮詢、綠色金融材料編制，並以遇碳云為數字化底座，覆蓋組織碳盤查、產品碳足跡、排放因子與活動數據、ESG 指標採集、供應鏈填報任務、碳資產台賬及結構化底稿。中國實體相關數據默認存儲於境內環境。

諮詢確認當年披露議題與核算口徑；遇碳雲承擔數據採集、審核與底稿歸檔。披露可作為入口，按合同延展到盤查、足跡、金融與碳資產，兩類服務對象與六段業務見第六章。

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2.1 本章要點

國內已經形成「交易所指引 + 編制指南 + 財政部基本準則 + 國資委供應鏈指引」的梯次規則。港股按附錄 C2 分層強制。國際準則與出口機制通過客户合同和申報字段進入中國工廠。綠色金融把環境效益寫成可監測的授信條件。各條規則對應的讀者動作見 2.8。

2.2 國內資本市場：考綱、教科書、教輔

A 股上市公司可持續披露已經形成層次分明的規則體系。

強制披露主體範圍包括上證 180、科創 50、深證 100、創業板指數等指數樣本公司，以及境內外同時上市的公司等，要求最晚於 2026 年首次披露 2025 年度《可持續發展報告》。具體名單與豁免以交易所規則全文及解釋為準。

指引採用雙重重要性：財務重要性問可持續議題是否預期影響財務狀況、經營成果和現金流；影響重要性問企業在相應議題上的表現是否對經濟、社會、環境產生實際或潛在重大影響。對具有財務重要性的議題，披露按四要素組織：治理 — 戰略 — 影響、風險和機遇管理 — 指標與目標。

指引下設環境、社會、可持續發展相關治理等方向的議題包，涵蓋應對氣候變化、污染物排放、生態系統與生物多樣性保護、能源利用、水資源利用、循環經濟、鄉村振興、創新驅動、員工、供應鏈安全、平等對待中小企業等。企業按行業增刪，但增刪須有實質性分析留痕。

2025 年 1 月，滬深北交易所發佈編制指南首批，含《第一號 總體要求與披露框架》《第二號 應對氣候變化》。2026 年 1 月 30 日更新指南，新增《第三號 污染物排放》《第四號 能源利用》《第五號 水資源利用》。三項應用指南把環境議題推進到可操作層面，統一披露順序為：識別風險與機遇，解釋財務影響，按口徑量化核算，按披露要點落表。

三項指南各自側重：

• 污染物排放：排放與減排信息，對員工和當地社區的影響，環境合規。
• 能源利用：能源及清潔能源使用情況，節約目標及措施。
• 水資源利用：用水情況，節約目標及措施。

指南同時要求寫清常見污染物類型、排放量核算範圍、統計方式和數據來源，以及綜合能耗、常見水量的核算方法。環境披露從原則性表述轉向口徑清晰、可比性更強的量化披露。污染物、能源、水可能影響融資成本、資源約束、供應鏈和價格穩定性；寫進報告的數字，要能接到經營風險敍述。

2.3 國家統一可持續披露準則

財政部印發《企業可持續披露準則——基本準則（試行）》（財會〔2024〕17 號，2024 年 12 月）。基本準則明確概念、質量特徵與披露要素，披露要素與交易所指引一致，歸納為治理、戰略、風險和機遇管理、指標和目標；強調價值鏈、與財務報表關聯信息。現行以自願試行為主，循序漸進。規劃上，2027 年前基本準則、氣候相關準則及應用指南等相繼出台，2030 年企業可持續披露準則體系基本建成，以財政部等權威表述為準。

基本準則與國際可持續準則理事會（ISSB）發佈的 IFRS S1 在信息質量特徵、披露要素和術語上總體保持銜接。同時服務 A 股指引與港股 / 海外上市的企業，可以按同一套四要素組織底稿，減少兩套互不相干的表格。

氣候等具體準則仍在制定或徵求意見推進中，以正式發佈稿為準。氣候議題與能耗、排放、轉型計劃深度綁定，組織碳盤查和能源台賬將成為氣候章節的數據來源。

2.4 港股：分層強制，氣候已經進年報日曆

香港上市公司必須每年刊發 ESG 報告，覆蓋期間與年報相同，並與年報同日登上聯交所網站和公司網站。正文規則是《主板上市規則》第 13.91 條（GEM 為第 17.103 條）及附錄 C2《環境、社會及管治報告守則》（2025 年 1 月 1 日起生效文本）。

報告結構分三層：

公司治理走附錄 C1《企業管治守則》。C 部 KPI 覆蓋環境和社，沒有單獨一張「G 指標表」。董事會對 ESG 的監督寫在 B 部聲明，氣候管治再寫在 D 部。

碳相關且全市場已經強制的，是範圍 1 和範圍 2。能源消耗（KPI A2.1）仍在 C 部。範圍 3、情景分析、財務影響等走 D 部：主板為不遵守就解釋；恆生綜合大型股指數成份股自 2026 財政年度起強制。鑑證受鼓勵，並不強制；取得鑑證的，須寫明保證程度、範圍和程序。

可採用 GRI、ISSB 等國際指引，只要包含與守則可比的披露。按 IFRS S1 與 IFRS S2 編制的報告，視為已符合附錄 C2 D 部。A+H 或計劃赴港上市的內地企業，氣候與温室氣體章節宜按「一套活動數據、兩套索引」準備，避免中英文數字不一致。

規則出處與分階段細節見聯交所附錄 C2、氣候信息披露實施指引及 FAQ 17.2（2026 年 4 月更新）。簽約或投標前須重核當時有效文本。

2.5 國資委供應鏈指引：考核進幹部表

2026 年 1 月 3 日，國務院國資委辦公廳以國資廳發〔2026〕3 號印發《中央企業綠色低碳供應鏈建設指引（試行）》，適用於國務院國資委代表國務院履行出資人職責的國家出資企業。指引共五章二十六條，並配套供應商分類分級動態管理、採購產品綠色低碳評價指標、供應商績效評價指標及結果應用等附件要點。

制度上的硬連接在第七條：將綠色低碳供應鏈績效評價結果納入企業經營業績考核與領導人員綜合考評，並強化激勵約束。綠色供應鏈從專項倡議，變成與幹部評價、經營績效聯動的治理工具。

鏈主要交得出抽檢數據：名錄覆蓋、優秀 / 合格 / 待提升分佈、碳排放強度、能耗強度、綠電比例、環保合規、循環利用率、體系認證，以及招標文件、評標、合同、履約是否使用同一套綠色要求。待提升檔一般有三個月整改期，整改達不到要求的，可以按規定縮減份額直至退出名錄。

到 2030 年，指引要求供應鏈綠色低碳轉型取得積極進展、管理體系逐步建立、帶動上下游協同轉型作用顯著增強，並與碳達峯安排對齊。到 2035 年，管理水平全面提升，綠色低碳循環產業體系基本建立。二級公司會把供應鏈減碳當成集團達峯指標的分解來源。

地方國企通常參照同一套邏輯。為央企或地方國企供貨的中小企業，會在招標文件、合同和日常問卷裏遇到用電、燃料、合規和分級要求。二級分包、運輸車隊、食堂物業同樣可能被點到名。

2.6 國際準則與出口機制

ISSB IFRS S1 / S2。2023 年發佈，自 2024 年 1 月 1 日起生效，企業披露多見於 2025 年後報告期。S1 管可持續相關財務信息披露的一般要求，S2 聚焦氣候。氣候四要素、轉型計劃、情景分析與温室氣體披露深度綁定，需要可追溯的結構化數據。

歐盟企業可持續報告指令（CSRD）與歐洲可持續報告準則（ESRS）。在歐有實質經營或資本聯繫的中國企業，可能面臨合併範圍可持續報告與供應鏈盡職要求。即使用不着直接適用，歐洲客户也會把盡職問卷傳到一級、二級供應商。

歐盟碳邊境調節機制（CBAM）。鋼鐵、鋁、水泥、化肥、電力、氫等納入商品已進入徵税階段，出口申報需要工廠排放與產品相關數據包；法定核證由具備資格的機構出具。鞋服、電子、機械、食品等行業即使不在首批商品清單裏，品牌商問卷、供應鏈評級、範圍 3 數據採集同樣會落到工廠。

美國證券交易委員會氣候相關披露歷經修訂與司法爭議，企業按實際適用的註冊地規則執行，不宜把尚在演進的條文寫成已確定義務。

TNFD 等自然相關披露提高了對生物多樣性、水資源、土地利用的關注。A 股指南已單列污染物、能源、水，自然議題可以先從這三項的量化與合規證據做起。

2.7 綠色金融：披露質量開始進決策

人民銀行等持續推動金融機構環境信息披露和綠色貸款統計。融資端關注 ESG 信息能否進入授信評價、風險定價和綠色融資安排。銀行通常核三件事：項目是否對得上《綠色債券支持項目目錄》或綠色貸款 / 轉型金融口徑；效益能否用基線、邊界、公式、數據源算清；存續期能否追蹤用途並核驗年度效益。

可持續掛鈎類產品還要有與主業相關、可測、可審計的績效指標和觸發值。沒有組織盤查或分項電耗，技改項目很難證明「節了多少、減了多少」。

國內 ESG 投融資工具在擴面的同時出現結構分化，具體規模見第三章。對實體企業的含義很直接：主題基金熱度可以波動，綠色貸款仍在要求可核驗的底層數據。把能碳數據做紮實，越來越接近融資條件，而不僅是年報附件。

2.8 政策對讀者動作的對照

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3.1 本章要點

A 股可持續發展報告已經從少數公司的自願實踐，變成市值主體的常規動作。質量改進集中在氣候敍事和範圍 1、2；範圍 3、審驗和達峯時間表仍是明顯短板。金融與高耗能走得快，部分製造與科技行業披露基礎偏薄。

3.2 披露率：家數近半，市值過八成

2025 年，2300 多家上市公司披露可持續發展報告；整體披露率約 49.67%，較 2023 年的 39% 提高 10.67 個百分點；對應市值佔比約 83.79%。

大市值公司已經基本覆蓋。尚未披露的更多集中在中小市值、披露基礎薄弱的行業。對產業鏈而言，鏈主多數已經「有報告」；缺口轉到報告裏的供應鏈章節能不能拿到上游真數。

3.3 誰跑得快

中央企業上市公司。2023 年至 2025 年，央企 ESG 報告披露率持續穩定在 99% 以上；温室氣體披露率達到 81.28%。總部有報告，二級公司與供應商仍須按同一口徑交數。3 號文考核落地後，壓力會從集團報告下到採購名錄。

境外收入佔比較高的企業。歐盟等市場對上游 ESG 和產品碳足跡要求更嚴，這類企業在合規和碳信息披露上更為主動，標準也更接近客户問卷。它們往往成為供應鏈填報的「出題方」。

金融、高耗能和強監管行業。銀行業 ESG 報告披露率達到 100%；非銀金融、鋼鐵、煤炭、公用事業和交通運輸等行業披露率普遍超過 70%。第三方審驗方面，銀行業超過 60%；石油石化、鋼鐵、交通運輸、非銀金融和公用事業等行業均在 15% 以上。

3.4 誰還薄

機械設備、計算機、汽車、通信、電子和國防軍工等行業 ESG 報告披露率普遍低於 50%，多數相關行業第三方審驗率不足 5%。這些行業恰好大量出現在出口供應鏈和國企採購名錄裏：自身還沒有穩定的組織碳盤查，客户已經開始要產品足跡和供應商績效表。

對中小供應商，這意味着「等自己上市再做 ESG」已經來不及。招標和問卷會先於資本市場規則到達工廠。

3.5 氣候信息：總量在增，範圍 3 仍是缺口

2025 年 A 股氣候相關披露佔比：

範圍 1 與範圍 2 接近，説明外購電力已經進入多數有排放披露公司的口徑。範圍 3 不足一成，説明採購、運輸、售出產品使用等價值鏈數據仍未形成可重複的工作流。GHG Protocol 下範圍 3 往往佔企業碳足跡的主要份額；產品碳足跡中上游原材料常貢獻六成至八成排放。沒有供應商特定數據，披露只能長期停留在 spend-based 估算。

「有減排目標、沒有達峯或中和時間表」是第二種空心化：報告裏有方向句，經營上沒有年度分解、責任部門和措施台賬。2026 年指南要求環境議題寫清目標與措施，空心化會在首考年被對照出來。

3.6 投融資：信息開始進模型，主題基金有波動

投資者和金融機構長期面對 ESG 數據不可比、難驗證，難以把非財務信息納入決策。披露質量上升後，投資端用於比較治理能力和長期風險，融資端用於識別綠色項目、評估轉型能力，並納入授信評價、風險定價和貸後管理。已有銀行將 ESG 指標納入風險管理或盡調、審查、審批和貸後環節。

截至 2026 年 5 月 26 日，萬得統計的中國 ESG 主題基金規模為 15854.4 億元，較 2025 年末下降 8.3%，較 2024 年末增長 58.1%；存續只數由 2025 年末的 1056 只增至 1119 只。ESG 銀行理財產品數量超過一千種，純 ESG 主題銀行理財產品數量較 2025 年增長 4.1%。

中國人民銀行《2026 年一季度金融機構貸款投向統計報告》顯示：2026 年一季度末，本外幣綠色貸款餘額 48.1 萬億元，同比增長 17.6%，一季度增加 3.29 萬億元。其中基礎設施綠色升級貸款、能源綠色低碳轉型貸款、生態保護修復及利用貸款餘額分別為 21.53 萬億元、8.74 萬億元和 5.4 萬億元。

主題基金規模可以回落，綠色貸款餘額仍在增長。實體企業更應關注貸款與掛鈎條款對數據質量的要求，不宜把主題基金短期漲跌當成 ESG 工作可停可緩的信號。

3.7 對三類讀者的數據含義

• 上市公司：同業已經在寫氣候風險和範圍 1、2。首考年的差距，會出在污染物 / 能源 / 水的核算方法、範圍 3 和目標時間表。
• 鏈主：自身披露率高，不能掩蓋上游無數據。範圍 3 的 8.96% 就是採購協同還沒跑起來的證據。
• 供應商：客户要的數據，多數公司自己也才剛開始系統化採集。先交出可抽檢的電費與合規，比空做全套年報更符合 2026 年的真實訂單壓力。

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4.1 本章要點

卡住披露、問卷和綠貸的，通常是同一組運營問題：數據散在部門、口徑各寫各的、上游交不出數、報告無法追溯、目標停在口號。把這五件事寫成管理清單，比再買一套「報告排版工具」更接近 2026 年的監管要求。

4.2 數據散，年底才彙總

環境數據分散在能源、環安、物流和財務；社會和治理數據分散在人力資源、行政、採購、董辦。常見做法是郵件收集 Excel。電力户號與執照地址對不上、產量分母今年用產值明年用產量、插補月份沒有説明，審核部門不敢簽字。

能碳計量已經進車間或樓宇的企業，問題變成「運營系統裏有數，披露系統裏沒有同一口徑」。兩套數並存時，投資人問詢和銀行盡調會抽到不一致。正確順序是先指定活動數據的唯一來源，再映射到披露指標，禁止為出報告另造一套申報專用數。

4.3 多標準重複填報

同一家企業可能同時面對：A 股可持續發展報告、港股附錄 C2、GRI 對照表、CDP 問卷、客户 SAQ、銀行綠色金融盡調、集團供應鏈績效表。題目措辭不同，問的往往是電、燃料、排放、目標、治理架構和供應商管理。

沒有主數據指標庫時，每個問卷都從車間重收一遍，口徑必然漂移。有主數據之後，才談得上「一套指標、多套索引」：指標定義、頻次、責任部門、證據類型只維護一次，導出時按框架生成對照表。

4.4 供應鏈是黑箱，範圍 3 寫不進去

組織碳盤查可以把圍牆內的燃料和外購電算清楚。範圍 3 和產品碳足跡依賴上游。鏈主年底羣發表格，回收率低，對不上電費；請諮詢機構按「全套組織碳盤查加核查」一家一家做，預算和時間都鋪不開。供應商側，會計沒有現成報告，臨時抽兩人做表，明年口徑再變一次。

結果是披露裏範圍 3 長期空白或只有粗估，招標裏的綠色欄目變成形式條款，考核部門拿不到可抽檢的分級表。國資委 3 號文要求分類分級、三個月整改、績效掛鈎份額，沒有協同填報和抽檢，條款無法執行。

4.5 報告難審計，版本對不上財務年報

Word 拼接、設計公司改數字、英文稿與中文稿分頭翻譯，是問詢函的高發區。可驗證性要求每一項結果有治理責任、數據來源和內部複核。處罰與輿情若為了版面刪掉，發出後被監管或媒體對上公開信息，成本高於如實披露。

董事會或戰略委員會需要看的是：議題矩陣誰籤的、指標誰填的、附件在哪、與財務報表關聯字段是否一致。沒有底稿鏈，鑑證機構進場只能重新訪談，費用和時間都會上去。遇碳默認出具的是支持包，獨立鑑證意見由有資質的機構蓋章。

4.6 有目標，沒有經營變量

過半披露了温室氣體減排目標的公司，只有很小比例寫清達峯或中和時間。目標若不能落到能耗、排放強度、水風險、綠電比例、供應鏈分級和產品責任，就不能進入月度經營和績效考核。部分上市公司已將能源價格、供應穩定性、清潔能源替代和綠色投融資納入能源風險管理，把 ESG 議題寫成經營變量。公開案例僅供對照方法，不構成對特定公司的盡調結論。

2026 年三項環境指南明確要求寫節約目標與措施。沒有責任部門、沒有年度分解、沒有與採購和技改預算掛鈎的目標，會在指南對照中顯示為缺口。

4.7 五件事對應的管理動作

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5.1 本章要點

可持續信息披露的工作順序已經穩定：先定邊界和議題，再定指標與目標，再採集與審核，最後出報告並進入下一年改進。供應鏈把同一套規則寫進招標、評標、合同、履約。綠色金融從同一套台賬取效益數字。跳過重要性評估直接寫年報，或跳過組織盤查直接做全產品足跡，都會在第二年返工。

5.2 雙重重要性：兩張清單合成一張矩陣

財務重要性問：這件事會不會影響企業價值、融資成本和現金流。影響重要性問：企業活動會不會對員工、社區、環境和上下游造成實際或潛在重大影響。兩軸分別打分，合成議題矩陣，由管理層確認後作為當年披露邊界。

不得為了版面好看刪減高重要性負面議題。已公開的處罰、訴訟和重大投訴，應進入矩陣和風險敍述，表述走法務審閲。實質性分析要留問卷、訪談和評分證據，並與後續指標、目標、報告章節聯動。評完即束之高閣的矩陣，不能滿足指引對「識別—管理—指標」閉環的要求。

利益相關方參與是瞭解期望的工具。港股規則並不強制每年為 ESG 報告做一輪大型問卷；若開展了，須描述對象、過程與結果。A 股強制主體宜按指引和指南完成可複核的評估過程，行業議題庫可預置，增刪須客户確認。

5.3 四要素：治理、戰略、風險機遇、指標目標

對具有財務重要性的議題，滬深北指引、財政部基本準則、IFRS S1/S2 和港交所氣候 D 部都按相近結構組織：

1. 治理：董事會或專門委員會如何監督，高管如何執行，跨部門如何協同。
2. 戰略：議題如何影響商業模式、業務運營和發展戰略；轉型計劃與資源安排。
3. 影響、風險和機遇管理：如何識別、評估、排序和應對；財務影響如何解釋。
4. 指標與目標：核算方法、歷史數據、目標值、進度與措施。

環境三項新指南把這一結構落到污染物、能源和水：先寫風險機遇和財務影響，再寫核算，再寫要點。氣候章節還要能引用組織温室氣體結果。社會與治理議題同樣需要制度文件、內審發現、管理評審記錄作為證據，避免只有敍述沒有運行痕跡。

5.4 五步陪跑（項目級順序）

遇碳科技將 ESG 項目拆成可派工的五步。合同可以只買其中幾步，順序不宜顛倒。

第一步，現狀診斷。 確認披露主體與邊界、報告期、框架與語言、是否鑑證、評級是否被點名、董事會審閲日期。訪談治理、戰略、安環、人力、採購、財務、董辦。對標同行公開披露結構。輸出差距清單：制度、數據、議題、目標。

第二步，重要性評估。 議題庫按行業預置，客户確認增刪。財務重要性與影響重要性分別打分。矩陣與優先級報管理層確認。

第三步，指標與目標。 指標映射到選定框架；每個指標有定義、頻次、責任部門、證據類型。短中長期目標能量化的量化，不能量化的寫管理措施，禁止空喊全面領先。數據規範發給各部門；能進入遇碳雲的指標，同步配置填報任務。

第四步，報告編制。 底稿包括數據表、敍事和證據鏈接。中文稿內部複核；英文稿須專人校口徑。設計排版可外包，顧問負責數字與表述紅線。管理層確認後出正式稿。遇碳不代替上市公司向交易所報送，不代替法定信披簽字。

第五步，披露與迭代。 發佈渠道與董辦、證代對齊。評級問卷和投資人問詢只基於已披露與底稿回答，不編新數據。下年度改進計劃進入運營：採集頻次、供應商覆蓋、目標分解。

鑑證準備是五步的平行工作包：整理抽樣軌跡、內控説明、底稿目錄，交給有資質的鑑證機構。遇碳不在鑑證意見上蓋章。

5.5 核算主鏈：組織盤查、產品足跡、供應鏈填報

組織碳盤查先圈組織邊界，核算範圍 1（燃料、工藝過程）、範圍 2（外購電熱），對齊 ISO 14064、温室氣體核算體系及國內行業核算指南。活動數據優先用電費、燃料發票、產量台賬。範圍 3 按客户要求和數據成熟度分期，第一年不必鋪滿，但要標明估算方法與數據質量。

產品碳足跡與組織盤查共用因子庫和活動數據。工廠電耗、蒸汽、輔料一旦進入盤查台賬，主銷 SKU 的足跡不必從頭再收一遍。CBAM 相關商品按申報字段組裝工廠數據包；顧問編制與法定核證分開。

供應鏈協同把填報任務發給一級供應商，設截止日，抽檢指定月份電費是否與彙總一致。供應商可以自備績效表，帶到其他投標。鏈主側看覆蓋率、按時提交率和分級分佈。同一統一社會信用代碼、同一報告期只維護一套主檔，供多個二級公司讀取授權結果，減少重複填報。

中國實體的活動數據、供應商問卷和個人信息默認存儲在境內環境。集團境外披露需要的是彙總結果與約定字段；確需出境的，按最小必要單獨立項，履行評估與合同程序。

5.6 鏈主四環節：同一套綠色要求

國資委指引下，採購是綠色價值傳導的主通道。招標文件、評標辦法、合同條款、履約考核應使用同一套綠色低碳要求。等級好的在份額、合作優先級、付款條件上可體現激勵；等級差的須有整改記錄。供應商對付款方式保持選擇權。

強度分母（產值或產量）、等級閾值沿用企業制度，諮詢和平台給預估建議，正式等級由企業按內部制度確認。顧問可協助供應商編制績效表，簽署真實性承諾的必須是供應商自己。顧問協助編制，不代替承諾，不出具第三方核查結論。

5.7 綠色金融：從同一本賬取效益

綠色信貸與可持續掛鈎貸款要的材料，應儘量從盤查台賬和用能計量取數。目錄對標表寫符合 / 部分符合 / 不符合；效益模型寫基線、邊界、公式、數據源、監測點；貸後監測點與平台數據對照。獨立第二意見默認由合格機構出具。

遇碳不放貸、不擔保、不設資金池、不參與利差，不承諾獲批、利率或發行成功，不把顧問材料稱作人民銀行或交易所批文。跨境資金通道在銀行，碳與 ESG 證據在企業賬本，兩本賬都要立，來源不同。

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6.1 本章要點

可持續信息披露是治理與對外報告環節。遇碳科技向企業和合作機構交付的是諮詢編制加遇碳雲配置的同一套碳賬，可按合同從披露延展到組織碳盤查、產品碳足跡、供應鏈協同、綠色金融材料、碳資產台賬與履約準備。配額與國家核證自願減排量（CCER）的買賣，通過全國碳排放權交易系統或全國温室氣體自願減排交易系統執行；遇碳提供台賬、履約缺口分析與交易記錄歸檔。現場工程建設由譽照新能源開發（武漢）有限公司按建設合同承擔。公共機構節能降碳考核適用遇碳雲公共機構能碳能力，與本章企業主線分列，需要時另案。

6.2 兩類對象如何合作

企業客户。 上市公司、擬上市、央國企鏈主、工廠與出海民企與遇碳直籤。範圍按合同裁剪：可只做披露診斷或報告底稿，也可從組織盤查接到足跡、供應鏈與碳資產台賬。收費以合同為準。

合作機構。 會計師事務所、碳諮詢機構與遇碳聯合交付時，遇碳提供方法論、遇碳雲配置與編制底稿；獨立鑑證、温室氣體核查、足跡核查、碳邊境調節機制核證由具備資格的機構出具。跨境企業服務機構、商協會把會員或客户轉到碳賬與綠色金融材料編制，資金通道與主體設立仍在銀行和跨境顧問。商業銀行使用目錄對標、效益模型與貸後監測對照做形式審查，授信、利率與放款由銀行決定。

四條業務線可按合同組合：ESG 及可持續發展、碳諮詢（盤查、足跡、路徑、CBAM、碳資產）、綠色金融材料、培訓與平台實操。診斷、設計、實施、運營四個階段對應到平台上，分別是差距清單、指標體系、底稿與任務上線、年度更新。

6.3 產業鏈：從披露入口到碳資產

同一套電費、燃料、產量和合規證據，按客户成熟度逐段打開，不必第一年鋪滿。

交易執行（後續段）。 客户納入全國碳排放權交易市場，或已有 CCER 等自願減排項目需要登記與流轉時，再按合同開通交易相關台賬與記錄。買賣在全國碳排放權交易系統或全國温室氣體自願減排交易系統完成。遇碳不替代交易所，不承諾成交價格或成交量，不代客户向生態環境主管部門完成法定登記與清繳。

邏輯順序：披露需要氣候與能源數字時，必須能追溯到盤查；足跡與供應鏈填報復用盤查活動數據；綠色金融效益從同一台賬取基線；碳資產履約量與盤查排放對照。跳過盤查直接做全產品足跡或碳交易材料，第二年口徑會對不上。

6.4 各段與遇碳雲的對應

披露側只引用各模塊已審核的彙總結果，不在報告模塊裏重算配額或重做盤查。供應商主數據以統一社會信用代碼為準。中國實體活動數據默認存儲於境內環境。

6.5 機構側聯合交付

會計師事務所或碳諮詢機構同時服務多家企業時，可在遇碳雲按客户分租户配置同一套指標字典與任務模板，減少每家從零訪談。遇碳顧問與機構項目組約定分工：編制、系統配置、客户訪談由合同列明；法定意見封面由機構按自身資質出具。

跨境服務機構與商協會組織的合規活動，適合用「先做一項、90 天見底稿」幫助會員起步：出口型企業先做足跡或工廠數據包，設廠型企業先做中國工廠範圍 1、2，融資型企業先做目錄對標與效益模型，給國企供貨的先做績效表。詳細選包見第九章。

銀行盡調時，遇碳材料用於説明項目是否對得上綠色目錄或轉型口徑、效益能否複核、貸後能否監測。不把顧問材料稱作人民銀行或交易所批文。

培訓與平台實操可與上述任一包並行，避免只有外部顧問會更新系統。

6.6 服務邊界（全鏈路）

律師意見、税務意見、銀行授信決定分屬相應專業機構。

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7.1 本章要點

第六章説明業務從披露延展到盤查、足跡、金融與碳資產。本章説明遇碳雲如何把各段接到同一套主數據上，使第二年更新活動數據即可，不必每年重新訪談一遍。ESG 工作台負責議題、指標、採集與報告底稿；碳盤查負責組織温室氣體核算；產品碳足跡負責產品責任；供應商門户負責上游填報與分級材料。綠證與碳資產在各自台賬中維護，ESG 報告只引用匯總結果。現場工程建設按建設合同另列。

7.2 諮詢與平台同源

純諮詢項目容易留下兩套語言：報告裏的口徑，和車間裏的台賬對不上。遇碳的交付是報告加遇碳雲配置：指標字典字段與填報任務對齊，證據夾按報告期歸檔。年度顧問或託管陪跑時，更新的是同一套主數據。

診斷、設計、實施、運營四個階段對應到平台上，分別是差距清單、指標體系與流程、盤查 / 披露底稿與任務上線、月度監測與年度更新。客户可以只要諮詢報告，也可以只要軟件席位；完整價值出現在兩者一起交付的時候。

7.3 模塊分工：誰算、誰披露、誰協同

原則：能碳底座已經算過的數，披露側引用，不重算一套。供應商主數據以企業統一社會信用代碼為準，避免盤查、足跡、ESG 各建一套供應商檔案。

7.4 ESG 工作台：從議題到報告底稿

工作台按可持續信息披露的生產順序組織：議題、指標、採集、報告前後銜接。

披露生產線。 雙重重要性決定當年披露什麼；指標庫決定採什麼數；採集任務把數收到責任部門；績效看達標情況；報告章節綁定指標、附件和索引。一套指標可以映射滬深北指引、港交所附錄 C2、GRI、ISSB 等已配置框架，導出各自的合規索引和缺口提示。框架版本可升級，避免準則更新時整庫作廢。

治理與風險證據。 温室氣體方針、內部審核、管理評審、風險與機遇登記，為報告中的「治理」和「風險管理」提供運行證據。制度文件、發現項、評審記錄和風險應對，應能被報告章節引用。

外部視角。 評級結果與改進台賬、行業對標、輿情與爭議事件、供應商 ESG 檔案，用於報告期後的問卷、問詢和供應鏈傳導。評級提升輸出的是短板與補數路徑，檔位由評級機構按公開方法評定，遇碳不承諾升檔、不保證進入某一指數。

採集支持任務分派、審核留痕，並與能碳彙總、盤查結果、足跡鏈接銜接。OCR 與外部問卷映射按項目配置。AI 可輔助披露草稿，須人工審閲數字與紅線，不得直接把模型輸出當作已披露事實。

7.5 供應商入口：鏈主要覆蓋率，工廠要能填完

鏈主開通管理端租户和一批供應商額度。管理人員可以按名錄發出邀請，查看登錄與逾期，收取統一格式的《供應商綠色低碳績效表》和證據目錄，抽檢指定月份電費，查看預估等級建議，給待提升企業下整改任務，導出覆蓋率、按時提交率、分級分佈。管理人員默認看到摘要和審核狀態；下載原始賬單需要授權或抽檢角色。

供應商收到邀請後登錄遇碳雲供應商入口。應標通行證通常包括用電和燃料、環保合規、綠電、循環利用、管理體系等欄目及證據目錄。不會填的，可由遇碳顧問按賬單遠程協助。封面應寫明材料未經第三方核查。沒有鏈主邀請時，供應商也可以自行購買入門服務，把材料帶去其他投標。

試點不要求先替換集團採購系統。首批供應商可以只在遇碳雲完成綠色材料收集，等級結果導出後由採購人員回填到現有合格名錄。仍在使用的質量、交期問卷保持原渠道。

產品碳足跡、現場節能改造、綠色融資為加購項，不綁進入門必選項。若供應商綠電比例長期為零、現場具備光伏或節能改造條件，可另行開展診斷與工程；工程實施與質保按建設合同執行，平台跟蹤併網證明等資料是否回到證據夾。

7.6 行業場景如何裁剪同一底座

複雜情景分析、轉型計劃量化建模、金融機構組合碳（PCAF 等）可作為諮詢交付或後續專項，不與入門披露綁死。

7.7 服務邊界（對外口徑）

碳資產台賬、履約準備與交易執行的邊界見第六章 6.6。現場新能源場站投資與設備安裝，由譽照新能源開發（武漢）有限公司按建設合同承擔。律師意見、税務意見、銀行授信決定分屬相應專業機構。

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8.1 本章要點

同一套方法論，三類讀者的第一交付物不同。上市公司要的是可上會的報告底稿；鏈主要的是可考核的名錄與分級；供應商和出海民企要的是能通過抽檢的一張表或一項 90 天數據包。選錯第一交付物，會把預算耗在用不上的全套年報上。

8.2 上市公司與擬上市：對照指南交底稿

適用。 滬深北強制披露主體、自願提前披露的公司、A+H 或計劃赴港上市的發行人、被問詢函或投資人路演點名氣候與 ESG 的公司。

路徑。

1. 用指引議題包和 2026 年三項環境應用指南做缺口清單：哪些議題已有制度、哪些有數、哪些只有敍述。
2. 完成雙重重要性，管理層簽字確認邊界。氣候、污染物、能源、水、供應鏈通常進入矩陣，刪減須書面理由。
3. 把範圍 1、2 從組織盤查接入氣候與能源章節；污染物與水按指南核算範圍取數。範圍 3 按重要性選題分期，寫清方法與數據質量，避免空白或無法解釋的估算。
4. 四要素寫進報告結構。治理章節引用委員會職責、內審和管理評審；戰略與風險章節解釋財務影響；指標與目標帶時間點和措施。
5. 港股或國際框架需要英文稿時，從同一底稿導出，專人校對數字。按 IFRS S1/S2 編制且需滿足附錄 C2 D 部時，用對照表指向章節。
6. 若本年要鑑證，提前整理抽樣地圖和附件目錄，鑑證機構另聘。

90 天可見結果。 差距清單、已確認的議題矩陣、環境三項的數據源與責任部門、可提交董辦的報告目錄和底稿包。排版精美可以後置；數字與年報日曆必須先對齊。

常見偏差。 跳過矩陣直接套同行目錄；氣候章節不引用盤查；中英文數字不一致；為版面刪除處罰。

8.3 鏈主與央國企採購：名錄可抽檢

適用。 中央企業集團及二級公司採購、供應鏈與雙碳管理部門；參照執行的地方國企；需要向集團報送綠色採購覆蓋率的產業公司。

路徑。

1. 確認強度用產值還是產量、等級閾值是否沿用企業制度，形成一頁規則確認單。
2. 選定首批優先供應商（實踐上常見為二十家額度的試點），發出邀請，完成摸底登錄。
3. 材料齊全的企業在約定工作日內提交績效表；審核員抽檢電費户號、電量量級、綠證歸屬年、環保合規查詢截圖。
4. 出具分級建議，待提升企業進入整改倒計時。正式等級由企業確認。
5. 導出覆蓋率、按時提交率、分級分佈，對接經營業績考核需要的供應鏈綠色低碳績效評價。
6. 招標四環節逐步寫入同一套綠色要求。試點期間可與現有采購系統並行，結果回填名錄字段。

90 天驗收建議。 開通登錄不少於八成；材料齊全後按時提交不少於七成；抽檢賬單與彙總一致；首次分級覆蓋達到試點家數的主體部分；不出現被要求編造數據的有效投訴。產品碳、光伏、融資是否鋪開，另作決策，不和試點成敗綁在一起。

常見偏差。 只發 Excel 不抽檢；用全套核查預算覆蓋全部合格供應商；等級由顧問代為確認；原始賬單在無授權情況下擴大知悉範圍。

8.4 中小供應商與出海民企：先做一項能交差的賬

適用。 為國企或國際品牌商供貨的工廠；產品出口或赴東南亞設廠的民營企業；準備申請綠色信貸或已收到客户 ESG / 碳問卷的企業。

三條線可以對照自己。 產品是否出口歐美或國際品牌商；是否在談境外設廠；是否在談綠色信貸或已經收到問卷。沾上任何一條，就需要可核驗的碳與 ESG 證據。給中央企業或地方國企供貨的，還要準備綠色低碳績效表。

出口線。 國際採購商要組織排放、主銷產品足跡、一級供應商填報記錄。CBAM 納入商品需要工廠數據包和法定核證。問卷填不出、電費對不上、足跡口徑每年一變，結果是扣分、限期整改、份額下調。

投資線。 屬地環評與排污許可之外，集團客户和境內銀行仍會問中國工廠與海外工廠的排放家底能否合併、能否抽查。國內工廠沒有組織盤查，海外問卷只能臨時拼表。

融資線。 銀行要目錄、效益公式和貸後監測。財務拿得出設備合同、拿不出基年分項電耗，材料過不了形式審查。

90 天先做哪一項。

節奏：前兩週確認市場、屬地或銀行口徑，列出已有電費、燃料、環評、體系證書；第 3 至 8 周完成選定項編制，口徑進入遇碳雲；第 9 至 12 周按客户或銀行字段出數據包。對方要求法定核查時，另請合格機構。

常見偏差。 一上來做全套 ESG 年報和全供應鏈盡職；把顧問底稿當成核查證書；國內國外兩套估算對不上；為貼綠標另做一套申報專用數。

8.5 金融機構與商協會：盡調看證據鏈

銀行和商協會讀者不需要自己上遇碳雲出年報，需要判斷企業材料能否抽查。可核驗的標誌包括：組織邊界清楚、電費與產量可追溯、效益公式有基線和監測點、供應商績效表能抽三個月賬單、顧問編制與法定意見分欄。遇碳可提供目錄對標、效益模型和貸後監測對照，不替代授信決定。商協會組織的合規分享，適合用「先做一項、90 天見底稿」幫助會員起步，避免把資本市場全套披露誤當成中小企業的第一義務。會計師事務所、碳諮詢機構與遇碳的聯合交付方式見第六章。

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9.1 本章要點

起步按身份選包。診斷幾乎對所有客户都必要。披露主體走 ESG 五步中的對應步。鏈主走供應鏈開通額度。工廠走入門績效表或盤查 / 足跡單項。已有電費與產量台賬的，可疊加綠色金融材料；納入全國碳市場或有 CCER 需求的，可疊加碳資產台賬與履約準備。交易執行按合同單列。四條業務線的組合關係見第六章。本章只保留立項選包。收費以合同為準。

9.2 ESG 及可持續發展八項（官網口徑）

適用客户：上市公司、擬上市、央國企、被大客户要求披露的企業。服務項與遇碳科技諮詢業務 ESG 專題頁對齊。

未列入合同的步驟沿用第五章五步主流程。戰略規劃不替董事會做決議；評級項禁止承諾升檔。

9.3 90 天組合（便於立項）

組合 A · 披露診斷包。 差距清單 + 議題預評估 + 數據源與部門分工。適合強制披露首年、董辦需要上會材料的公司。

組合 B · 披露陪跑包。 在 A 的基礎上完成矩陣確認、指標配置、報告底稿。鑑證準備按需追加。

組合 C · 鏈主試點包。 一個管理端租户 + 首批供應商額度（含摸底、一次應標通行證協助、當年待辦席位）。足跡、改造、融資另列。

組合 D · 工廠入門包。 績效表或範圍 1、2 盤查或主銷足跡三項中的一項，進入遇碳雲並出證據目錄。有鏈主邀請時走邀請開通；無邀請時可自購後用於投標。

組合 E · 組織盤查包。 組織邊界、排放源清單、範圍 1 與範圍 2 年度盤查底稿進入遇碳雲碳盤查模塊。範圍 3 按重要性選題分期，第一年寫清方法與數據質量，不要求一次鋪滿全部類別。適合氣候章節要引用盤查、客户問卷要組織排放、綠貸需要基線的企業。

組合 F · 主銷足跡 / CBAM 材料包。 選定主銷產品或納入商品對應工廠，完成足跡底稿、數據質量説明與申報字段包。電費與產量須可追溯到盤查或工廠台賬。法定核證由具備資格的機構出具，本包不含核證意見。適合出口型企業、品牌商問卷與 CBAM 相關商品。

組合 G · 碳資產台賬與履約準備。 配額、CCER 等入庫，形成統一台賬、履約缺口、清繳日曆與集團調撥記錄草稿。適用已納入全國碳排放權交易市場，或已有自願減排項目需要台賬與履約材料的客户。買賣通過全國碳排放權交易系統或全國温室氣體自願減排交易系統執行；交易執行（下單、成交跟進、法定登記與清繳）按合同單列，遇碳不承諾成交價格或成交量。

綠色金融材料包在 A–G 任一已有電費與產量台賬後疊加，避免無基線做目錄對標。組合可按合同並行：披露陪跑可與組織盤查同開；足跡包對照已有盤查；碳資產包須以盤查或已審核排放量為對照。

9.4 實施時客户側需要準備的清單

• 披露或報告期、合併範圍或組織邊界説明；
• 電費、燃料、水費、主要產量或產值台賬；
• 環評、排污許可、體系證書、綠證或綠電合同（如有）；
• 採購金額靠前的供應商名單及對接人；
• 上年 ESG 或社會責任報告、處罰與輿情清單、董事會審閲節點；
• 是否鑑證、是否中英文、是否涉及港股或客户指定問卷；
• 是否為重點排放單位、是否持有配額或 CCER、履約年度與主管機關（如適用）。

供應商側另備執照、電費户號與地址一致性説明、真實性承諾簽署人。顧問不得代簽承諾。

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10.1 本章要點

未來兩到三年，可持續信息披露會繼續從原則性表述轉向可核算、可對比、可進授信。範圍 3 和供應商證據會從加分項變成缺了就過不了客户與考核的硬缺口。碳價與履約使披露、盤查、足跡與配額台賬必須同源。企業現在立賬，成本低於明年被抽查後補材料。

10.2 已經能看見的趨勢

披露標尺變細。 A 股在氣候指南之後補上污染物、能源、水的核算方法，後續議題仍可能按同一「風險機遇—財務影響—量化—要點」框架擴面。財政部準則體系按規劃向 2027、2030 節點推進。港股範圍 1、2 已全市場強制，大型股氣候義務在 2026 財政年度加碼。企業維護可升級的指標與框架版本，比每次準則更新推倒重來更可持續。

ESG 進入價格。 綠色貸款餘額仍在增長，銀行把環境效益和 ESG 風險寫進模型。主題基金規模可以波動，融資條件對數據質量的要求不會回到「有報告即可」。能講清基線、邊界和監測點的技改項目，更容易進入綠色或轉型口徑的形式審查。

價值鏈成為主戰場。 範圍 3 披露比例仍低，國資委 3 號文和出口客户問卷已經把壓力送到一級供應商。鏈主比拼的是名錄覆蓋和抽檢通過率，供應商比拼的是能不能在數天內交出績效表。spend-based 粗估可以作為起步，經不起第二年的核查和招標。

碳價與履約把「賬」推進資產管理。 重點排放單位要對照配額清繳；自願減排項目要把 CCER 登記、持有與註銷説清楚。披露用的排放量、盤查用的組織邊界、足跡用的產品分攤、履約用的配額台賬，必須同源。分表分口徑會在核查、招標和交易所記錄三處同時露餡。交易仍在全國碳排放權交易系統或全國温室氣體自願減排交易系統完成；企業側先把台賬、缺口和日曆立住。

10.3 分角色的行動建議

上市公司董事會與董辦。 把 2026 首考年當成治理項目：確認委員會職責、審閲日曆、鑑證是否開展。要求管理層提交議題矩陣和數據源清單，設計稿可以後置。氣候與環境三議題必須能追溯到電費、燃料、監測和合規文件。

財務與可持續負責人。 指定活動數據唯一來源，與年報科目的關聯字段提前核對。英文稿與中文稿同一底稿。評級問卷只填已披露和底稿中的數。

採購與供應鏈。 用試點名錄跑通邀請、提交、抽檢、分級、整改，再決定是否擴大到全部合格供應商。招標四環節寫入同一套綠色要求。原始賬單知悉範圍最小化。

工廠與出海企業負責人。 按出口、設廠、融資、國企供貨四選一，90 天先交一項底稿。中國工廠範圍 1、2 是幾乎所有問卷的底座。顧問編制和法定意見分開預算。

銀行客户經理與盡調。 看證據鏈是否可抽查，區分顧問材料與核查證書。效益數字是否與電費台賬同源。

會計師事務所與碳諮詢機構。 多客户共用同一套指標字典與遇碳雲任務模板；編制與配置按合同分工，法定鑑證或核查意見由本機構按資質出具。聯合交付邊界見第六章。

10.4 給決策層的結論

2026 年須提交可核驗的活動數據賬，電費與產量能夠對照。同一套活動數據同時服務披露、組織盤查、產品足跡、供應鏈協同、綠色金融材料與碳資產台賬，避免分表分口徑。法定意見由合格機構出具；諮詢與遇碳雲負責底稿編制與任務運行。配額與自願減排量的買賣按全國市場規則執行。

企業官網 https://meet-carbon.com 。具體範圍、報價與實施計劃以雙方合同為準。

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附錄 A 政策與規則清單（供核對）

附錄 B 關鍵術語

附錄 C 參考文獻與資料來源

1. 滬深北交易所《上市公司可持續發展報告指引》《上市公司可持續發展報告編制指南》（含 2026 年 1 月修訂）。
2. 財政部《企業可持續披露準則——基本準則（試行）》（財會〔2024〕17 號）。
3. 國務院國資委辦公廳《中央企業綠色低碳供應鏈建設指引（試行）》（國資廳發〔2026〕3 號）。
4. 香港聯合交易所有限公司附錄 C2《環境、社會及管治報告守則》及氣候信息披露實施指引、FAQ 17.2。
5. 國際可持續準則理事會 IFRS S1、IFRS S2。
6. 馬宗明、王新月、衡登：《ESG披露新規實施首年：A股可持續發展報告的數量變化與質量改進》，中國銀河證券 ESG 研究，https://mp.weixin.qq.com/s/udaewxonjY2RkxiZqkCk_Q 。
7. 萬得 ESG 主題基金統計（截至 2026 年 5 月 26 日）。
8. 中國人民銀行《2026 年一季度金融機構貸款投向統計報告》。
9. 温室氣體核算體系（GHG Protocol）、ISO 14064 系列。
10. 遇碳科技對外材料：《碳諮詢服務整體方案》《鏈上供應商低碳入門 · 產品介紹》《港交所 · 香港上市公司 ESG 報告要求》；實施細節以合同與遇碳雲實際配置為準。

附錄 D 延伸閲讀（遇碳科技已發佈、可與本稿並用）

• 《鏈上供應商低碳入門 · 產品介紹》：績效表欄目、鏈主九十天試點與供應商交差材料。
• 《中央企業綠色低碳供應鏈建設指引（試行）深度解讀》：國資廳發〔2026〕3 號條文、考核與分級要點。
• 《港交所 · 香港上市公司 ESG 報告要求》：附錄 C2 分層義務與氣候 D 部分階段安排。
• 《綠色金融與 ESG 風險管控 · 分享方案》：出海企業出口、設廠、融資三條線的碳賬與 90 天起步（福建省民營企業商會 2026 年 10 月專題）。

本稿是行業研究與落地總覽。招標文件、培訓講義、單一客户實施方案請使用對應專文；項目執行細節以合同約定為準。